进一步的，与13年相比，本次债券熊市维持的时间flHT长，原因何在？按照我们yUnz前提出的去杠杆两阶段（nPG8金融去杠杆，后经济去杠7lhB）的逻辑，我们认为，13年和16年的差异在于金融去杠杆进程的不同mSJ4

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